财联社7月20日讯 国家电网和南方电网年初公布2025年投资计划，前者年度投资将首次超过6500亿元，后者年度投资总额也将达到1750亿元，两网合计超8250亿元，创下历史新高。
本周末，总投资约1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程开工，进一步打开电力工程投资高增的预期。
在加快构建新型电力系统的政策背景下，相关设备行业整体景气度持续提升，一些细分赛道展现出周期性、结构性增长潜力，受到投资者关注。
财联社记者近日调研安靠智电（300617.SZ），公司相关人士介绍，GIL（气体绝缘输电线路）和模块化变电站是公司重点布局和拓展的两项新型业务，从中长期来看，订单预期向好。
大型水电站、核电站和特高压项目，提供GIL应用场景
GIL在大容量输电通道建设场景中的应用正日益打开局面，一方面是在发电侧——大型水电站、核电站的进线和引出线，另一方面在输电侧——“西电东送”大跨度过江工程、特高压项目中，GIL已成为优选方案。
公司相关人士介绍，2025年特高压建设将在“4+4”（年均在建4个特高压项目、核准4个新项目）的基础上迎来密集建设期，假设未来特高压相关项目每年核准2个GIL项目，单个项目GIL设备规模5-10亿元，预计特高压相关市场空间为10-20亿元。
此外，在城市侧，GIL也有广泛应用场景。在同电压等级情况下，GIL产品输电容量可以做到电缆的3-5倍，由此可以化解城市中因电缆不能满足高电压、大容量输电而只能采用架空线路输电的难题，盘活土地资源，提升城市形象，解决高压架空线和城市发展间的矛盾。
不过，这一应用场景的市场拓展存在一定周期性，受房地产下行及地方政府财政紧张等因素影响，过去两年GIL城市电网发展有所放缓，但后续在城市电网中渗透率逐步提高仍然可期。
公司相关人士表示，目前GIL在市场开拓过程中，面临两项主要挑战：一是制造成本较高，短期投入上显著高于常规电缆与架空线，GIL的建造成本也略高于架空线和地下电缆，为此公司已研发低成本小电流GIL，会逐步推向市场；二是原材料方面，GIL采用SF6气体进行绝缘，这是一种强效温室气体，对环境有潜在影响，为此公司在淮安设立全资子公司安靠新材料，用于研发生产新型环保气体C4，后续会逐步替代SF6。
据了解，在GIL细分赛道竞争格局上，目前中国西电（601179.SH）、平高电气（600312.SH）为国企龙头，安靠智电则在民企队列中领头。
智慧模块化变电站“主攻”方向：数据中心和新能源升压站
智慧模块化变电站为安靠智电另一发力的新兴业务，公司内部又称“智慧乐高变电站”，以此形象说明“搭积木”式的构造方式。模块化变电站是工厂预制式的变电站，到现场进行二次组装连接便可使用，优势在于大幅节约工期和占地、降低施工成本。
目前，国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ）主导特高压数字化变电站，特锐德（300001.SZ）、金智科技（002090.SZ）主攻35kV以下新能源场景（风电/光伏）。
安靠智电的智慧模块化变电站相比其他厂家存在一定区别，最主要的技术创新体现在将变电站里的两大核心设备，变压器和GIS高压开关融合一体化，所以也称之为开变一体机，只相当于原设备占地的三分之一，空间占用上节约70%，做到体积小、全绝缘、可入地。
举例而言，2023年安靠智电为扬州腾讯数据中心所做项目目前已投运，该项目若选用传统变电站方案要使用12亩土地，而模块化变电站只用3.5亩，空间占用节省70%。
公司相关人士介绍，数据中心供电有四大重要特征：高功率、高密度、高效率、高可靠性，将带来容量大幅度提升，未来多数数据中心需要建设模块化、小型化、安全、防火防爆变电站。同时，随着算力中心高功率机柜用量增加，对配电系统也会带来影响，需要配备多回路电缆，那么模块化变电站和GIL产品对于多回路的电缆有很好的替代效应，可以产生业务协同。
除了争取城市数据中心订单，模块化变电站的另一订单“主攻”方向为青海、甘肃、新疆等地区新能源升压站。因为模块化变电站大幅简化了现场施工，且设备密封性更佳，后续维保成本低，因此在西北地区较为恶劣的天气条件下，产品具有优势。
今年一季度，安靠智电营业收入为1.63亿元，同比下降35.88%；归母净利润为4371.67万元，同比下降28.92%。公司相关人士介绍，未来在销售端，会积极争取更多国内重大工程订单和海外订单，在生产端，则将加大降本增效的力度。
7月以来，公司对外宣布签订了三个新项目：中车330kV风电送出GILPC总承包合同、时代绿能220kV风电送出工程EPC合同和青海海东绿算产业园110kV变电站EPC总承包合同。
财联社记者注意到，社保基金在一季度新进成为安靠智电前十大流通股东，持股831.39万股。
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